财务自由

Table Of Contents

财务自由
薪资收入
控制支出
投资理财

认知：钱的本质是社会资源。拥有的钱越多就能换取更多的社会资源。财务自由意味着有更多的时间和选择权，不必为了满足生活必须而出售自己的时间。
衡量：目标不应该是一个具体的数字，而是一种让你觉得有意义能为之奋斗的状态。
- 阶段一：被动收入满足日常生活开销；
- 阶段二：被动收入大于主业收入；
- 阶段三：钱用不完。
推理：
- 工作储蓄：出卖自己的时间换取报酬，仅能实现阶段一的财富自由。
- 投资理财：用自己的钱赚钱，能实现阶段二的财富自由。
- 创业上市：解决大部分的痛点问题，实现阶段三的财富自由。
关键风险：经济下行、货币贬值、失业、战争。
未来：财富自由不是终点，而是起点。钱是工具，不是目的。当你赚了很多钱，你会干什么？

薪资收入

月实际收入 = 月总收入 – 工资个人所得税 – 五险一金（个人部分）。
工资个人所得税 = 本年应税收入合计 x 税率（年度） – 速算扣除（年度） – 往月预扣个税合计
- 本年应税收入合计 = 本年收入合计 – 本年社保公积金合计（个人） – 本年起征点 – 其它免税合计。
- 税率与速算扣除：0-3.6w（3%），3.6-14.4w（10%，2520），14.4w-30w（20%，16920），30w-42w（25%，31920），42w-66w（30%，52920），66w-96w（35%，85920），大于96w（45%，181920）。
五险一金：
- 缴费总数
  - 个人缴纳，最高 7,361.65，最低 629.76。
  - 单位缴纳，最高 10,727.2，最低 1,279.38。
  - 个人+单位，最高18,088.85，最低 1,909.14。
- 缴费基数
  - 养老金/医疗金/失业金缴费基数一致，上限为23年全市平均月工资（8310）的三倍，为24930。下限为22年平均月工资（8020）的60%，为4812。
  - 公积金缴费基数，上限为23年非私营单位月平均工资三倍，为39530。下限为杭州市最低工资2490。
- 养老金：
  - 经验：
    - 需要缴满15年，退休后才能终身享受养老金。未满15年，会把个人账户的钱退给你，单位缴费的部分就没有了。超过15年，交的越多，退休拿到的就越多。
    - 退休时的每月可领取的养老金 = （个人账户总额/计发月数）+ （上一年当地平均工资 + 本人指数化工资）/2 x 缴费年限 x 1%。本人指数化工资 = (自己工资 / 社会平均工资) x 退休时上一年度社会平均工资。
    - 假如两个人缴费年限、缴费金额都一样，但在两个不同地方，当地平均工资高的地方，最后领到的养老金就越高，相差非常大，因此应该优先选大城市交养老金。
    - 无论在多少个地方交社保，最后只能在一个地方退休。
      - 最后参保地有没有累计缴满十年，缴满了就在参保地领，没有缴满就在户籍地领。
      - 在一个城市缴满十年，就在该城市领退休金。在多个城市缴满十年，在最后缴满10年的城市领养老金。都没有缴满十年，在户籍地领养老金。
      - 男性满50岁，女性满40岁，才第一次到大城市交养老保险，只会有养老保险的临时账户，这类人群是无法在大城市退休。
  - 缴费：个人+单位，最高 5,484.6，最低 1,058.64。
    - 个人缴费：基数 x 8%，最高 1994.4，最低384.96。
    - 单位缴费：基数 x 14%，最高 3490.2，最低 673.68。
- 医疗金：
  - 经验
    - 报销范围：医保目录内、合规用药、有限额。
    - 当年账户用来买药/门诊等，历年账户可以用来做家庭共济。
    - 中断缴费就没有职工医保待遇，就医和购药无法医保结算。中断三个月以内，可以补缴，补缴只能次月生效。断缴期间花费无法追溯报销。补缴月份可累计到实际缴费年限中。中断四个月及以上，续保后次次月才能享受职工医保待遇。
    - 辞职后可以交灵活就业医保，灵活医保次次月生效。
    - 退休时，需要实际缴费满十年。
    - 异地就医/购药：浙江省内无需备案，省外需要先备案，不备案就需要自己先付20%。
  - 报销比例
    - 职工医保：个人账户支付门诊/药店费用，统筹费用用于住院和大病。
      - 缴费：每月按照工资标准（最高2.5w），个人2%进个人账户（最高500），单位9.5%进统筹账户（最高2375）。
      - 住院医疗：
        
        三甲医院：起付线800，800-4w个人承担18%（退休的话14%），4w-40w个人承担12%（退休的话8%）
        
        其它医院：起付线500，500-4w：16%（12%），4w-40w：10%（6%）。
        
        社区医院：起付线300，300-4w：16%（12%），4w-40w：8%（4%）。
      - 门诊医疗
        
        起付线，在职600，退休200。
        
        三级医院：个人24%，退休18%。
        
        其它医院：个人20%，退休14%。
        
        社区医院：个人14%，退休8%。
      - 大病保险：基本医疗报销后，个人支付的钱还是很多的情况下，会做进一步报销。
        
        低保户等起付线7500，7500-10w（个人付20%），10w-20w（15%），20-40w（10%），40-60w（5%）。
        
        在职，起付线25000。退休，起付线13000。个人支付比例相同，2.5w-10w（25%），10w-20w（20%），20-40w（15%），40-60w（10%）。
        
        其它（少儿/大学生等无工作），起付线25000，2.5w-10w（30%），10-20w（25%），20-60w（20%）。
      - 生育保险也是在医疗金中，生孩子的检查/手术/住院基本都能报销。
    - 居民医保：非从业人员缴纳。主要住院和大病费用，门诊费用报销比例低（上限5000）。
  - 缴费：个人+单位，最高 2,866.95，最低 553.38。
    - 个人缴费：基数 x 2%，最高 498.6，最低 96.24。
    - 单位缴费：基数 x 9.5%，最高 2,368.35，最低 457.14。
- 失业金：
  - 经验：
    - 只有被辞退才能领，主动离职是无法领的。
    - 没有缴满一年，无法领取。1-5年，每缴半年可领一个月。5年以上，每缴8个月可以领一个月。最多领24个月。
    - 每月领取金额是杭州最低工资（2490）x90%=2241元，按月发放。
  - 缴费：个人+单位，最高 249.3，最低 48.12。
    - 个人缴费：基数 x 0.5%，最高 124.65，最低 24.06。
    - 单位缴费：基数 x 0.5%，最高 124.65，最低 24.06。
- 公积金：
  - 经验：
    - 只能买房的时候提取，其它基本任何情况都不能提，所以要慎重使用。比如在工作期间不要提前把房贷全部还完。
    - 老公的房子提前还房贷后，老婆的公积金的钱是可以提出来的。
  - 缴费：个人+单位，最高 9488，最低 249。
    - 个人缴费：基数 x 5-12%，最高 4744（39530×0.12），最低124.5（2490×0.05）。
    - 单位缴费：基数 x 5-12%，最高 4744（39530×0.12），最低 124.5 （2490×0.05）。
- 工伤保险
  - 个人无需缴费。
  - 单位缴费：基数 x 0.2-1.9%。

控制支出

零负债：不借款消费，及时还钱。不预存消费。
- 优先使用自己的钱，不借款消费。
  - 注销掉所有信用卡（信用卡的积分累积以及满多少分免年费等都是诱导消费陷阱），将花呗等付款方式优先级调到最低。还清所有消费贷，避免使用各种分期业务，哪怕低利率。
- 房贷利息比你想的要高。
- 负债是一种束缚
- 不预存消费。避免向理发店、健身房、教培、饭店会员卡内存钱，非要存也观察该店开店时间、超常规折扣并要严格控制充的数额，避免对方跑路。
严控小额但长期费用：
- 水电煤物业：电费远大于其它几项，谷电是峰点的一半。
- 自动续费：避免各种使用频率低的会员软件的自动续费。
严控大额支出：
- 对大额支出建立正确的认知。如果将生命中的所有支出做成饼图，可以发现房子、车子、结婚是最花钱的地方。日常生活消费占比并不高，因此控制好大额消费是最好的理财方式。
- 贵的东西不仅仅在于售价，后续的维护成本也会非常高。
- 消费区分欲望和需求：
  - 衣服的标准是舒适，而非名牌。
  - 食物的标准是健康，而非好吃。
  - 车辆的标准是安全，而非彩电大沙发。
- 当这个贵的东西提高了社会地位，让你觉得有面子后，往往需要搭配其他物品才不会显得格格不入。
  - 🌰 贵的车：买过一辆保时捷718 Boxster，花了接近80万。对比梦想之车兰博基尼Huracan的数百万售价，显得经济实惠。80万，那我哥工资举例，需要十年不吃不喝才能够买得起。比如那辆保时捷在花费了我80万之后，保险每年一万多，保养一次居然五千，市区开百公里20多个油，两周就要加一次油。最后卖的时候，只卖了五十多万，亏了二十多万。之后你再开保时捷出去玩，得住更好的酒店吧，不能像以前一样住如家汉庭了。
  - 🌰 贵的房：我的房子其实并不贵，但大小和别墅差不多。让我提前感受到别墅的问题。首先就是装修，当面积大了之后，单价不贵最终总价也会很贵，比如铝合金窗户得五六万、中央空调得五六万，大牌电器每一个都是万为单位，当时咨询了地暖价格，不能关得连续开几个月，每个月成本得3000。最后装修花了80多万，这是一个很夸张的数字，给我妈买的房子也才这个价格。还有物业费、清洁费、水电煤费用等等，因为房子大了之后都会贵很多。这些从当时经济好、事业发展顺利角度看都是小钱，一旦经济危机，都是很夸张的费用，真应了以前听到的一个笑话，别墅送给你住你都住不起。
  - 🌰 结婚：在农村，结婚是能够赚钱的，因为场地和酒席成本非常低。在城市，往往是亏钱的，尤其是对婚礼有追求的人。从婚纱、钻戒、场地、婚礼场景、司仪拍摄、酒席，每一笔都不是小费用，关键大都是一次性使用。
借钱：救急不救穷。
- 不要借钱给任何人消费，不要借钱给明确还不上的人，除非打算把钱送给对方。

投资理财

定义：投资是经过分析，可以承诺本金安全并提供满意回报的行为，否则就是投机。
衡量：经过多个周期后，能够跑赢大势、实现绝对盈利、解决财务问题。
推理：
- 投资公司>股票>不动产>债券>货币基金>定期>现金。货币会贬值，大部分定期利率低于通货膨胀速度，通货膨胀后有型资产会同比增值。
  - 投资公司：我们大概率不会成为马云了，但马云、马化腾、马斯克都还在。世界上有很多伟大的企业，我们不一定有机会加入这些伟大企业，但投资可以让我们分享伟大企业的成长。
  - 找到适合自己的投资方法
  - 顺势而为，大势第一，找到规律，大周期、康波周期
  - 投资并不需要有非凡的能力做非凡的事情
  - 牛市怎么买都会赚，熊市怎么买都会亏
  - 所有的资产现金流，都是以对他人的劳动剥削为代价的。最稳固的资产配置，就是找到一个能稳定长久卡位他人劳动的资产。
  - 如果金钱远离你，这是一种负债。如果金钱流向你，这是一种投资。
  - 知道自己的能力边界，发挥自己的优势，找到自己擅长交易方式。
- 在确定性比较高的赚钱方式中，挖掘每个点到极致。
  - 比如港股打新，通过单用户注册多券商到现在注册多用户，从一次一个号赚几千到数十个号赚数万。

二级市场（股市）

原则：合适的资金在低价时重仓买入几家伟大企业并长期持有
- 合适的资金：长期稳定的底成本现金@芒格
  - 股市已经是个波动巨大的市场，在这个基础上叠加杠杆将会破产。
  - 不要加杠杆，包括借钱、融资、杠杆etf
  - 不要拿短期要使用的钱去投资
  - 不要投入很多钱，真是这块料是能够很容易把钱赚来的，不要持续给股市加钱。
  - 也不能太少的钱，否则赚了亏了对你的财务情况都没有任何影响，还错过了关键机会点。
  - 盈亏波动能够接受的了，这些钱的输赢不会影响你的生活质量。
- 低价时@格雷厄姆
  - 不要随时入场买入，尤其在市场疯狂上涨的时候，见到的任何一个人都在讨论股票赚了多少钱时
  - 整个大势低迷期间买入股票（宏观、大盘、板块、平台、资金、业绩、MACD/BOLL/KDJ/RSI）
  - 或买入那些低于其内在价值的股票
  - 某些坏消息出现时，市场出现非理性大跌时买入
  - 我们无法预测是不是到底了，但通过分批买入（低位多买，高位少买）可以降低成本和风险
  - 习惯长期持币等待低价机会
- 重仓@费雪
  - 现实中财务最成功的阶层，就是优秀企业的持有者，他们在面临困境时，通常会选择坚守，很少会止损等好了再说。
- 几家伟大企业@费雪@芒格
  - 要把二级市场股票投资当成一级市场实业投资，以买入一家企业的股份，或者加入一家企业成为合伙人去投资。买入你希望去但现实让你无法去的公司，相当于这股票是这家公司给你发的。买入一家股票，就是买入一家企业的一部分，分享伟大企业的成长。
  - 全球范围内寻找投资对象，未来每个人都需要，技术壁垒很强，有定价权，大家都很难超越且大家目前对这家公司看法不一
  - 只看一个指标就是盈利，过去持续稳定的盈利，每年都在赚更多的钱，投资就是买企业未来赚钱的能力。
  - 等行业内战结束时再投资赢家不迟
  - 最赚钱的往往就是那一两家公司（段永平@网易）
  - 管理者：是否理性利用资金、对股东是否坦诚、是否抗拒惯性驱使
  - 卖出：公司本身运营恶化、有更好的选择
- 长期持有@费雪@芒格
  - 少操作
  - 耐心
    - 财不入急门：8成时间是不赚钱的，2成时间是赚钱的
    - 在这个充满聪明人的快节奏时代，忍耐和等待是最重要的核心竞争力之一
    - 逆人性就能赚到大部分人赚不到的钱：趋利避害、贪婪恐惧、骄傲自大
    - 投资是一个忍耐等待时间的故事
    - 严控交易频次，无数经验告诉我们交易越频繁亏钱越多，越像零和游戏。短时间产生巨大收益的可能性很低。
  - 急跌时的恐惧卖出
    - 世界不会失控
    - VIX（恐慌指数）：类似财产或医疗保险，股票市场的保险机制就是通过交易Put（看跌期权），其中买入保险（Put）的往往是基金和投资者，而卖出Put的是市场保险公司。而保费则是这两者每天动态博弈的结果决定的，CBOE会每15分钟公布一次，就是Spot VIX。对近30天保险价格去除标的价格和时间因素后的抽象，代表大部分参与者认为市场年化下跌百分比是多少，以此决定保费水平。例如VIX是20，代表参与者认为市场一年会下跌20%，这个期待永远比市场的实际波动率要高，因为Put seller有资金成本、机会成本和恐慌溢价。VIX会反应市场对保护的需求程度以及市场的流动性水平。
  - 涨跌
    - 任命对于坏消息反应过度，对于好消息反应迟钝。
    - 损失所带来的痛苦是盈利所带来的喜悦的两倍以上。
    - 涨跌就像是每天有人在你们门口大喊你房子的价格，有时候乐观有时候悲观，但房子还是那个房子。
    - 下跌后悲痛欲绝，上涨后欢呼雀跃。公司还是那个公司，经济还是那个经济，不会因为急跌变更更差，也不会因为极涨变更更好。反应的知识投资者的情绪波动。
    - 股价能跌多深是由最恐慌的人决定的，市场极端价格是由最大的傻瓜决定的，所以一般都会超涨或超跌。
    - 看不清后续的发展，哪怕涨跌再大这钱也不是你该赚的
    - 涨跌的比例意义不大，绝对盈利才是硬道理。
    - 不要选择在大势跌的时候卖，等好的时候就不会是这个价格
    - 用不着羡慕没有买到但涨幅很大的标的，我们的目的不是抓住所有机会。大部分时候可以空仓，抓住少数机会即可。
    - 期权：市场被误判时建仓Leaps Call或卖Put；波动起来分批卖出部分，拿回成本，负成本时安心拿着；
    - 股市短期是红海，长期是蓝海，因为关心眼前的人要远多于着眼长远的人
    - 影响股价涨跌最核心的是估值和流动性
    - 优秀的公司碰到短期问题时往往是比较好的投资时机：小米汽车烧死人
    - 市场不缺少机会，并不需要抓到每一个上涨，躲过每一个下跌，没必要在每一只股票上赚钱
    - 买入一个真正的好公司什么时候都不晚
    - 投资更关注物，投机更关注人
    - 止损率一般高于持有期内的波动率
    - 高点和低点的成交量都会比较少，高点卖太多价格就下来了，低点买太多价格就上去了
    - 一般最高点和最低点都是最冲动的那波人制造的，只要你不是冲动的人，就很难买到极点
  - 卖出
    - 不合适价格
    - 不要亏损本金，及时止盈，做成负成本
    - 当你那不联系的亲戚都开始知道股市赚钱，要进来买时，就可以撤出了。当铺天盖地牛市论据时，就差不多见顶了。当人们为长期悲观寻找理由时，差不多就到底了。
    - 股票是炒预期，往往预期实现前价格已经在股市中体现了，预期实现的时候要兑现
    - 错误的放弃，错误的坚持
金融是认知变现的最佳场所，没有哪个地方会像金融一样严厉惩罚那些没有独立思考的人。就像是穿越回三国，成为诸葛亮一样在草庐中能够知三分天下。江湖里的乔峰，拥有超能力。
知道这些并不能让我们每次卖在高点买在低点，但成功概率大大增加，失败概率大大降低。
盯着别人冒险
不要觉得自己悟道了，也许只是行情好或者运气好，踩对节奏了。
很多时候并不是消息太少，而是消息太多
不要和别人交流炒股，不要被他人的信息影响，尤其是对方就没怎么赚到钱
投资知识、经验不是最重要的，坚韧、毅力、资金性质、投资规划、沟通能力、善良人品等，这些看着和投资无关的因素，却可能决定最终的投资命运。
不要奢望一个对投资毫不懂行的人在一项毫不相干的事情上取得成功，失败是必然的。如果只是玩玩，最终的投资结果一定也是玩完。你道听途说就决定买了一只股票
留在牌桌，不要让自己输掉全部

短线

不要预测短线涨跌，依靠当天交易来赚钱谋身，和赌博没有本质区别
交易的频率越高，失败的概率也越高
非波动股（比如指数），不要短期卖掉，尤其是大涨和大跌，思考和行动要保持一致。
短线要在整体是上升趋势中操作，不要在大局下跌趋势时操作短线（2w）
超短线操作时，需要在触底有上升趋势时买入，开始从顶点下跌趋势时卖出

港股打新

对于普通人来说，从概率角度看，港股是最优打新市场，存在高中签率和收入涨幅概率，可以实现稳定套利。
看大趋势，打新回暖时可以重注。
选股
- 核心原则：高增长行业的龙头（行业增速大于20%；市占率大于20%；业绩增速大于20%；毛利率大于40%）
- 风口热门行业：AI、生物医药、科技、消费、金融科技
- 招股书关键信息
  - 配绿鞋（超发股票实现在破发时买入稳定股价）
  - 大牌承销商：摩根士丹利、高盛、摩根大通、中金、海通国际、招银国际、瑞信、汇丰
  - 明星基石投资：红杉、高瓴、阿里、腾讯
  - 发行价/增发权/超额分配
  - 发行价：多地上市比较折价情况；
  - 市盈率/市净率：比较对标公司；
  - 盈利/收入/现金流增速情况
  - 公开发售和国际配售的认购人数/认购倍数；
  - 关联分配；
  - 禁受承诺：查看管理层、员工、基石投资者禁售不少于半年。
  - 承配人集中度
  - 避免筹集资金用于还债的股份
  - 避免存在重大未审理完案件、审计异常信息
- 历年新股数量：17-20年上市数量最多；21、22、23年持续下降，首日涨幅也持续下降。
  - 16年77，17年137，18年197，19年151，20年142，21年97，22年75，23年68，24年一季度30。
- 上市时如果大量新股会影响资金流动性
配售
- 公开发售（面向个人散户投资者）：国际发售（面向机构投资者） = 1:9
  - 其中仅占10%的公开发售（面向个人散户投资者）部分，又分为甲乙组，各占50%
  - 500万以下为甲组，以上为乙组，顶头锤为乙组最高档。
    - 因此当遇到确定性比较高标的，应该融资上乙组。融资成本低，同时中签率低，最终风险并不大。
  - 乙组认购不足，甲组超额认购，则会将乙组不足部分分给甲组，反之亦然。都不足，上市失败。
- 平均认购人数与募资额：20年、21年认购人数超过10万，其它年份均在几千到两万内。
  - 16年0.51:24.5；17年1.26:8.5；18年1.3:14.5；19年1.77:20.3；20年10:28.2；21年16.9:34.4；22年0.7:13.3；23年0.59:6.8；24年一季度1.24:4.4；（万：亿）
- 认购倍数和涨幅存在正相关性：大于2倍的都还不错，500倍以上涨幅近50%；
  - 2倍以内173家，平均涨幅-1.1%；2-15倍339家，平均涨幅18.2%；15-50倍188家，平均涨幅8%；50-100倍54家，平均涨幅9.4%；100-500倍132家，平均涨幅12.8；500倍以上77家，平均涨幅47%。
  - 其中倍数（<15）不多但融资额高（7.2亿以上），平均涨幅-1.3%，破发概率40.9%。
- 回拨（重新分配机制）
  - 认购倍数在1-15倍间，1:9；15-50倍，3:7；50-100，4:6；100以上，5:5；
  - 套路回拨（该给散户的不给，往往意味着上市首日涨幅较好）
中签
- 整体中签率接近60%
  - 一手中签率：20年和21年很低（因为认购人数大幅新增），24年开始恢复。
  - 16年79%，17年74%，18年61%，19年59%，20年34%，21年27%，22年57%，23年58%，24年一季度40%
- 打的越多，单手中签率递减，整体中签数量递增
- 热门股(高认购倍数)的中签率越低,历史数据看风险越低,因此得打的越多才能中签
- FINI：2023年11月开始已经无法多户，同时结算周期缩短，打新成本和风险均降低。
卖出
- 优先暗盘卖出，最晚首日卖出，严禁长期持有。
- 首日卖出情况
  - 各券商暗盘价格存在价差时，且有大批量扫货人员，可首日再卖。
  - 暗盘没有涨到其A股价格，可以留到首日再卖。尤其是体量大的行业龙头，只有在首日会被海外机构买入。
  - 暗盘涨10%以上，首日往往涨更多。（观察）
- 平均首日涨幅：最低三年19年，22年，23年。24年开始大幅增加。
  - 16年12%，17年18.6%，18年16%，19年9%，20年17.6%，21年11%，22年5.6%，23年2.9%，24年一季度20.7%
复盘
- 配售结果在暗盘结束当日公布